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Debes prepararte para la próxima gran crisis

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En lugar de dejar que las fuerzas del mercado prevalezcan, nuestros líderes prefirieron intervenir en todas las direcciones para mantener a raya el anémico crecimiento económico. Dejando el mundo a expensas de una gran crisis.

Los banqueros centrales están en la cuerda floja. No se trata de cruzar unos metros por encima del vacío, sino de desinflar la mayor burbuja de deuda jamás creada.

Un círculo vicioso del que será difícil salir sin problemas

El mundo ha estado en crisis desde 2008. Las raíces de esta crisis no han sido tratadas, han sido sistemáticamente rechazadas en todas partes.
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En lugar de dejar que las fuerzas del mercado prevalezcan, nuestros líderes prefirieron intervenir en todas las direcciones para mantener a raya el anémico crecimiento económico. Los bancos centrales han inyectado a los canadienses dinero fresco en los mercados de bonos para permitir que los gobiernos se endeuden a tasas cada vez más sesgadas, inflando las burbujas de bonos del estado.

Esta política monetaria demasiado laxa ha ralentizado considerablemente el proceso de destrucción creativa en la economía privada, manteniendo vivas a muchas compañías zombis y promoviendo la hinchazón de las burbujas en los mercados de valores.

En ese contexto, cualquier intento de elevar las tasas de interés es un ejercicio arriesgado que probablemente terminará en una recesión y una nueva crisis financiera, abriendo el camino para una nueva intervención masiva de los bancos centrales.

En lugar de tomar nota de sus fallas y aprender de ellos, nuestros líderes, que se ven a sí mismos como demiurgos omnipotentes, han bloqueado nuestras economías en el círculo vicioso del control fiscal y monetario.

Un entorno complejo y amenazante para la próxima gran crisis

Entre el aumento de las tensiones en el Oriente Medio, la crisis del petróleo, las amenazas de guerra comercial, las tasas de largo el desastre presupuestario de Estados Unidos, el aumento de los Estados Unidos, los temores de inflación de arrastre y la normalización esperada de las políticas monetarias, las partes interesadas operan con más moderación que en 2017.

Estos son los riesgos extremos que preocuparon a Wall Street el 15 de mayo.

Un tweet que pasará a la historia:

Rusia quiere derribar cualquier misil enviado a Siria. Prepárense, Rusia, porque vienen, todos hermosos, todos nuevos e ‘inteligentes’. No deberías asociarte con un animal al que le guste gasar gente.

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Donald Trump sobre los misiles y el bombardeo en Siria.

Por lo tanto, es normal que el «riesgo geopolítico» se sienta como extremo, al mismo nivel que prevalecía en el momento de la Guerra Fría.

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Los conflictos geopolíticos en la actualidad tienen muchas similitudes a la Guerra fría.

Pero para algunos comentaristas, la situación es realmente muy clara.

De una crisis a otra, William White continua avisandonos

William White es un economista canadiense que se mudó del BIS (1994-2008) a la OCDE (Presidente del Comité de Revisión de Política Económica y Desarrollo desde 2009), famoso por su planificación para la crisis de 2008.
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Él cree que la situación podría ser tan peligrosa como lo fue en 2007-2008 y que, dadas sus políticas, los bancos centrales no podrían recuperarse.

A mediados de febrero, William White nuevamente advirtió al público en el Financial Times y, como de costumbre, las palabras de este alto funcionario internacional fueron la antítesis del lenguaje de la madera, que es lo suficientemente raro para ser subrayado.

Comience ahora a prepararse para la próxima crisis financiera.

Sería muy difícil encontrar otro titulo más claro que ese Aquí un extracto:

La política monetaria global ha sido ultra-laxa por un largo tiempo. Sin embargo, cada vez está más claro que esta política ahora está atrapada en la trampa de la deuda que ha creado. Continuar en el camino monetario actual es ineficiente y cada vez más peligroso. Desafortunadamente, cualquier vuelta atrás también implica grandes riesgos. Como resultado, los riesgos de una nueva crisis continúan aumentando.

Los gobiernos y los organismos internacionales deben revisar los procedimientos de quiebra. Las deudas que no pueden ser honradas no serán honradas.

Las rentabilidades de los fondos de propiedad estatal en las economías avanzadas se encuentran en niveles históricamente bajos y están listos para un cambio radical. Si comienzan a cambiar de dirección, esto podría tener implicaciones importantes para los precios demasiado altos de muchos otros activos financieros.

A pesar de los grandes esfuerzos, no hemos mejorado lo suficiente nuestra capacidad legal para enfrentar el problema de los bancos centrales que ya no son viables, pero que aún son demasiado grandes para que fallen. Los procedimientos para reestructurar las deudas públicas también son inadecuados.

El desorden podría ser significativo ya que la economía, especialmente la estadounidense, se ha economizado bastante desde principios de los años ochenta.

Ahora que está retirado, Alan Greenspan está preocupado por las burbujas financieras

El ex presidente de la Reserva Federal (1987-2006) ya había alertado al público sobre los riesgos que enfrentan los mercados de bonos y acciones de Estados Unidos el 31 de enero en Bloomberg. Un mes después, hizo sus comentarios en CNBC.

Estamos en una burbuja de bonos y el precio de las acciones caerá.

Como Alan Greenspan está retirado, él habla claramente:

Sí, bueno, diría que estamos en una burbuja del mercado de bonos. Y creo que la burbuja del mercado de bonos ahora está comenzando a desinflarse, y eso eventualmente nos llevará a un estado de estanflación. Más allá de eso, es muy difícil de decir. Esta no es una perspectiva económica fácil porque hay demasiadas variables, que no hemos experimentado en las últimas décadas.

Qué discurso tan claro de quien ha contribuido en gran medida a llevar la economía de los Estados Unidos a una situación que «no conocía desde hace varias décadas».

Para John Taylor, «la crisis de la deuda está a la vuelta de la esquina». John B. Taylor no era un banquero central, pero estaba cerca de eso. Se sabe que este economista estableció la regla de Taylor y por algún tiempo se le ha aconsejado suceder a Janet Yellen como jefa de la Reserva Federal. Jerome Powell consiguió el trabajo, entonces es libre. Esto es lo que declaró a fines de marzo:

La crisis de la deuda está en nuestra puerta.

¿Qué actitud adoptar cuando sabemos que se nos viene encima la crisis?

Todo el mundo conoce el final de la película, pero nadie sabe cuánto tiempo se supone que durará.

Solo Lloyd Blankfein es quien hace la pregunta, como lo recordó Zero Hedge el 22 de marzo:

Uno se pregunta si la próxima crisis será una crisis soberana.

Para algunos, como Steen Jakobsen (Economista en Jefe y CIO de Saxo Bank, a quien probablemente conozca para su lista anual de predicciones escandalosas – «predicciones extravagantes» ), es la preservación del capital lo que debe prevalecer. Eso es lo que debería guiarte.
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Por Nicolas Perrin, puedes encontrar el artículo original aquí.

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