Reformas del sistema de pensión en Suecia, lecciones para Colombia

La gran pregunta es ¿Qué se debe hacer? Algunos candidatos como Gustavo Petro apoyan enormes impuestos y eliminar la parte del sistema a cargo de los fondos privados de pensiones. Otros, como Sergio Fajardo han dado señales de querer aumentar la edad de las pensiones. Tales medidas tendrían un impacto muy negativo en una economía ya de por si tambaleándose y, simplemente retrasarían la inevitable bancarrota del programa.

Yo siempre he dicho con frecuencia que las cuentas personales de retiro, jubilación o simplemente los ahorros están mejor en nuestras manos, es decir, que un sistema pensional «financiado» con base en ahorros reales, es la solución definitiva al problema que presentamos los colombianos. Para ayudar a entender por qué este es el mejor enfoque, solo hay que tomar en cuenta los numerosos países que ya han adoptado este tipo de reforma:

• Australia
• Chile
• Suiza
• Hong Kong
• Holanda
• Islas Faroe

Sin embargo, el caso excepcional que podríamos analizar para dar un sí rotundo a la privatización del sistema, buscando depender cada vez menos de los recursos públicos, es el de Suecia.

En un estudio de Danielj Mitchell para la Fundación Heritage hace 20 años, se sacaron entre otras conclusiones lo siguiente:

Los legisladores suecos decidieron que tanto los trabajadores individuales como la economía en general se beneficiarían si el sistema de vejez se privatizara parcialmente. Los trabajadores pueden invertir 2.5 puntos porcentuales del 18.5 por ciento de sus ingresos que deben apartar para la jubilación… la mayor parte, el 16% de la nómina, va a la parte gubernamental del programa. Sin embargo, lo que hace única a la porción de pago del gobierno del programa de pensiones es la fórmula utilizada para calcular los beneficios de jubilación futuros de un individuo. El impuesto de nómina del 16% de cada trabajador se acredita a una cuenta individual, aunque las cuentas son nocionales, el gobierno usa el dinero en estas cuentas nocionales para calcular una anualidad (beneficio de jubilación anual) para el trabajador. Cuanto más tiempo permanece un trabajador en la fuerza laboral, mayor es la anualidad recibida. Con esto se busca desalentar a los trabajadores a jubilarse anticipadamente. Hay muchos beneficios en el sistema sueco de pensiones, que incluyen mayores incentivos para trabajar, mayor ahorro nacional, una edad de jubilación flexible, impuestos más bajos y menos gasto público.

Si bien este estudio explica de forma rápida en qué consistieron las reformas del sistema pensional en Suecia, cuando miramos investigaciones más recientes nos damos cuenta que aún hay más detalles.

Un nuevo estudio para el American Enterprise Institute, cuyo autor es James Capretta, explica más a fondo los beneficios de este enfoque.

Suecia promulgó una reforma de su sistema público de pensiones que combina un enfoque de contribución definida con una estructura de financiación tradicional de reparto. El nuevo sistema incluye mejores incentivos laborales y es más transparente para los participantes. También es permanentemente solvente debido a las disposiciones que ajustan automáticamente los pagos basados en factores demográficos y económicos cambiantes. Un objetivo principal… en Suecia era construir un nuevo sistema que sería solvente permanentemente dentro de una tasa de contribución global fija, los beneficios de pensión se calculan en base a cuentas nocionales, que se acreditan con el 16% de los salarios acreditables de los trabajadores. Los jubilados se vinculan directamente con la cantidad de contribuciones que hacen al sistema. Este diseño mejoró los incentivos para el trabajo, para mantener el sistema en equilibrio, esta tasa de rendimiento está sujeta a ajustes, para corregir los cambios en los factores demográficos y económicos que afectan la tasa de rendimiento dentro de la restricción presupuestaria fija de 16%, es decir, el porcentaje de tasa de contribución.

La parte final del anterior extracto sobre el estudio es clave. Los suecos lograron un sistema se ajusta automáticamente, lo que evidentemente evita el peligro de aumentos de impuestos en a futuro.

La parte privatizada de las pensiones en Suecia

En el documento del Centro de Estudios Fiscales de la Universidad de Uppsala en Suecia se concluye.

La Pensión Premium fue creada principalmente para tres propósitos. En primer lugar, se creía que las cuentas individuales financiadas aumentaban los ahorros totales en Suecia. En segundo lugar, los responsables políticos querían permitir a los participantes tener en cuenta el mayor rendimiento en los mercados de capitales, así como adaptar parte de su pensión a sus preferencias de riesgo. Finalmente, un esquema de FDC es inmune a la inestabilidad financiera, ya que el beneficio de pensión de un individuo se financia directamente con sus contribuciones acumuladas del pasado. Las primeras selecciones de inversión en el plan Premium tuvieron lugar en el otoño de 2000, que se conoce como el «Big Bang» en el sector financiero de Suecia, cualquier compañía de fondos con licencia para hacer negocios en Suecia puede participar en el sistema, pero primero debe firmar un contrato con la Agencia Sueca de Pensiones que especifique los requisitos de presentación de informes y la estructura de tarifas. Los beneficios del Plan de pensión Premium se pagan anualmente y pueden retirarse a partir de los 61 años.

El siguiente gráfico gráfico extraído del informe anual de la Agencia Sueca de Pensiones muestra que los activos de pensiones crecen rápidamente (eje derecho), en parte porque la pensión premium ha proporcionado un aumento del valor promedio de 6,7% en las pensiones de las personas desde su lanzamiento. los costos (eje izquierdo) están cayendo continuamente. Ambas son buenas tendencias y noticias para los trabajadores.

Según las proyecciones de la Unión Europea, las obligaciones totales de las pensiones públicas de Suecia equivaldrán al 7,5% del PIB en 2060, lo que representa una reducción sustancial del 8,9% del PIB que gastó en 2013. En 2060, se espera que los países de la UE gasten el 11,2% de PIB en pensiones. Se prevé que el gasto público en pensiones de Alemania aumente al 12.7 por ciento del PBI en 2060. El pronóstico de la UE muestra que las obligaciones de pensiones de Francia serán 12.1 por ciento del PBI en 2060 e Italia será 13.8 por ciento del PBI.

Aunque un gasto del 8,9% sigue siendo alto, es mejor que los incrementos porcentuales que tiene previsto el Estado colombiano. Según el proyecto de Presupuesto General de la Nación está contemplado que los gastos en pensiones, registren un incremento de 8,8% con relación a lo que se destinó durante 2017 para atender dicho fin.

Esto quiere decir que el siguiente Gobierno podría gastar $41,14 billones durante el 2018 pagando pensiones, lo que equivale a 4,2% del PIB proyectado para año en curso, lo cual representa unos $3,33 billones más que los $37,81 billones que destinó para tal propósito durante 2017. De ser aprobado sin cambios, significará que es más cuantioso que el dinero que se destina a la educación $35,39 billones; o que el de defensa $32,40 billones.

La carga fiscal del sistema sueco podría caer aún más si se permitiera a los trabajadores transferir una mayor parte de sus impuestos sobre nómina a cuentas personales.

Pero cualquier viaje comienza con un primer paso. Suecia se movió en la dirección correcta. Colombia, debería aprender de esa experiencia exitosa.